הערכת חברות

הערכה של החברה – זהו מקרה מיוחד של הערכה של החברה. הערכת השווי של החברה – היא אינדיקטור אובייקטיבי של הביצועים שלה. הערכת עלות זו כוללת מעמיק פיננסיים, ארגוני ניתוח טכנולוגי של הפעילות השוטפת והסיכויים של החברה המוערך. הערכת החברה או החברה נעשית על ידי חישוב שווי השימוש בכמה שיטות, שתוצאתה הכי אמין תוצאות. להערכת חברת חיוני כדי להעריך את היעילות של החלטות ההנהלה, הקריטריונים לבחירה אשר היא להגדיל את ערך החברה. הערכת השווי של החברה יכול להיות הנושא שלו כמו אומדן שווי השוק של הערכה סגורה או פתוחה מספיק כדי ששוק המניות של החברה, של מורכבות המאפיינים של החברה כולה, או מערכות קנייניות לייצור ומכירות סוגים מסוימים של מוצרים (קווי עסקים). הערכת החברה מקדישה תשומת לב מיוחדת בניתוח האינדיקטורים הפיננסיים הקובעים את ההחלטה להתמזג או לרכוש חברות. הערכת השווי של החברה – אחד משמעותי ביותר כיוונים מעניינים ההערכה של החברה שלנו.

הניסיון שלנו מאפשר לצבור את הנתונים הדרושים על מכירות של עסקים וארגונים לפתח גישות להערכת שווי שניתן בהצלחה להיות בשימוש על ידי השמאים מקצועי ומנהלי הכספיים של המפעלים. הערכה של מסמכי החברה באה לידי ביטוי בצורה של דו"ח שנערך על פי החוק הרוסי. ערך של החברה – האם מדד אובייקטיבי של הביצועים שלה. ערך של החברה תלוי במה נבחנת. טכניקה יוניברסל בתחום זה אינו קיים. מטרת ליתר דיוק מוגדר ההערכה, טוב יותר יהיה פרויקט עבורו זה היה מיוצר.

הערכת המשרד עשה את המטרות הבאות: כמו הערכת שווי מתנה, נדל"ן המדינה לצורכי מס, כבסיס לתכנון השתתפות העובדים בהון המניות שלה (תוכניות בעלות מניות של העובדים, ESOP); במכירת החברה או חבילה של מניות, חיסול החברה, המיזוג והפרדה של חברות, עם רכישות כספי השיקום של הנכס לחברה, כאשר פונים לקבלת הלוואה בנקאית מאובטח על ידי הנכסים של החברה; ב גירושין, בסיומה של חוזי ביטוח, בקרות אירועים המבוטח, את ההכרזה על פשיטת רגל, עם שחרורו של מניות חדשות וניירות ערך אחרים. ערך של החברה עצמה יכולה ללבוש צורות רבות: 1) הוגן שווי שוק (שווי השוק ההוגן) – כלומר, הערך נלקח על ידי גופים ציבוריים, מועיל באותה מידה קטן, ובעלי המניות הגדולים קרוב שווי השוק הממוצע של אובייקטים דומים, 2) עלות ההשקעה (ערך ההשקעה) – כלומר הוא הערך של החברה עבור המשקיע עם כל תוכניותיו, העדפות, תכונות המס, היכולות והמגבלות של סינרגיה, ו 3) פנימי, או יסוד, ערך (ערך פנימי, מהותי), כמוגדר הערכה הנובע ממחקר זהיר ועקבי של כל המאפיינים של המשרד וגורמים בשוק, ו 4) את העלות של העסק ממשיך (הולך ערך דאגה), קבלת דבר שמאי סבור חברות אשר להימשך ללא סוף, 5) ערך מכירה חוזרת (ערך החיסול); 6) שווי נושא או ספר (הערך בספרים) המתקבל על בסיס מסמכים חשבונאיים של נכסי החברה וההתחייבויות שלה, 7) השוק האמיתי הערך (ערך שוק), כלומר, את המחיר עבורו פרק זמן סביר למעשה אתה יכול למכור את החברה לשוק זמין כרגע. יש לזכור את ההבדלים הקיימים בין חברות של צורות משפטיות שונות: חברות פרטיות הערכה שונה מאשר חברות השקעה קטנות, למעט תאגידי ענק שמניותיה נמכרות תמיד בבורסות. שיטות שיטה להערכת שווי חברה משלם עבור עצמו את היכולת (היכולת-To-Pay שיטה) קונים מעריכים כמה החברה יכולה לשרת כחובה, אם אתה קונה את זה בכסף שלווה. ספקי מחושבים בדרך זו את המחיר המקסימלי שחברת תזרים מזומנים יכול לתמוך. ההיגיון של השיטה היא כדלקמן. המשרד יהיה לייצר תזרימי המזומנים של רובל X, אשר זמין כדי לשלם חוב. לכן, הקונה יכול לקחת הון כזה, להחזיר אותו בתוך זמן סביר, ולאחר מכן רווח מעסקי. לפיכך, הערך של החוב שווה בקירוב למחיר של העסק. החישוב הוא כדלקמן. מלוקט פרופורמה תזרים מזומנים תחזיות 7-10 שנים (או פחות, תלוי בתקופה ההחזר הממוצעת של השקעה ההון בענף זה בארץ הזאת). שנגרעו מן היוצאות תזרימי צפוי לשמור על העסק במצב עבודה תחרותי. התוצאה היא תחזית של מזומנים הממוצע לשירות ולחזור שאול הון. על בסיס זה חישב את הסכום שבו אתה יכול לקחת לבנק על ידי הבטחת כי תזרים המזומנים. אם ניקח בחשבון כי ההלוואה לא יעלה על 75-85% של הפרויקט הכולל חושב, את המחיר הכולל את המשרד. שיטת היוון תזרימי המזומנים (שיטת בהנחה תזרים מזומנים) שיטה זו משמשת: בעת רכישת חברות להציג כהשקעה מתכוון למכור בעוד כמה שנים, כאשר החברה רכשה עם גיוס הון על מנת חיסול מהיר או חוזרת כאשר החברה פועלת בסביבה של סיכון גבוה. החישוב הוא כדלקמן. תחזית תזרים המזומנים עבור כל התקופה, כי הקונה הוא הולך להחזיק חברה רכושם. ניכוי על בסיס שנתי את העלות של שמירה על עסקים, מסים ושירות עלויות החוב. ואז הסכום הנותר משנה לשנה הם מוזלים התאריך של היום, והוסיף יחד. לסיכום שהתקבל להוסיף ערך השייר של הנכסים בסוף תקופת ההחזקה הצפויה, להפחית את ההתחייבויות הצפויה באותה תקופה. התוצאה היא דומה למחיר של היום של המשרד. שיטת היוון זרמי הכנסה (Capitalilzation שיטת זרם הכנסה) השיטה מיושמת לחברות המייצרות גדול מספיק לאחר מס הכנסה, אשר ניתן לייחס את "שם טוב" (מוניטין), מצוין ערך הפירמה. האם "מותאם" הצהרה צפויה הכנסה הבא 12 חודשים. ההפעלה הרווח הנקי לאחר מסים מחולק להחזיר את חובה כי משקיע צופה את הפוטנציאל של כל השקעה על זה סיכונים ברמה. מפחיתים את התוצאה של כל חבות החברה תיטול הבעלים החדש של החברה. התוצאה היא הערך של הפירמה. שיטה מעולה הכנסה (שיטת עודף הכנסות) שיטה זו משמשת כדי להעריך כל חברה רווחית. ההנחה היא כי החברה שווה כ כמה זה בעצם עלות הנכסים בתוספת "שם טוב", אם הרווחים אינם גבוהים מספיק. שיטת הערך הכלכלי של הנכסים (הערך הכלכלי של שיטת נכסים) השיטה מיושמת עבור חברות אינה רווחית במיוחד עבור חברות עם רווחיות בירידה, כמו גם איפה מכירת חלקי החברה רווחית יותר עבודתה היום. מומחים עצמאיים לאמוד את השווי חוזרת בפועל של הנכסים של כל יחידה בנפרד, ואת התוצאות מתווספים יחד את המחיר של הפירמה. חשבונאות שווי ערך הנכסים הנקי (לפי גישת השווי נטו ספרים) הוא לעתים נדירות. המחיר נקבע כתוצאה מחסר ההתחייבויות מתוך הסכום של הנכסים של החברה. ציון זה משמש כארגומנט נוסף במשא ומתן. שיטה הכנסות שירות ארצות הברית (שיטת מס ההכנסה הפנימי) משמש בעיקר כדי לקבוע את המס על מתנות, ירושות ועוד מנכסים של החברה מנוכים "נכסים בלתי מוחשיים" והתחייבויות. לפי התוצאה הוסיף מהוון לפי הממוצע בתעשייה בשיעור "נורמלי" של זרם הכנסות נוסף מ 'שם טוב'. שיטה עסקאות להשוואה (להשוואה שיטת מכירות) משמש נתונים אמינים על המכירות של חברות אלו, רשומות פיננסיות אשר זמין עבור הניתוח נבדק על ידי מומחים עצמאיים. עסקאות העבר מושווים עם חידודים מוערך על ידי פריט השורה ועשה שנועד לענות על השאלה: "כמה יעלה לחברה שלנו, אם זה נמכר כמקבילה? " שיטת מכפיל מחיר / רווח (מחיר / Earningns שיטת יחס) בעיקר מתייחס משותפת מניות החברות הגדולות אשר מניותיה נסחרות בבורסה. מספר נבחרות של חברות כאלה. מחושב יחס (L / D) מחיר השוק למניה, ולאחר מכן הממוצע יחסים אלה. הרווח הנקי לאחר מסים המיוצר על ידי חברת היעד מוכפל היחס הממוצע של C וכתוצאה / D והוא נותן את האפשרות מחירי חברת כמחיר של המצרפי של כל מניותיה. גישה במונחים של פיצוי (גישת העלות Replacient) שיטה זו משמשת אך ורק על פי חוזה התאוששות מלאה של הפסדים מקרה הביטוח לצורך ביטוח. מומחה עצמאי הערכות העלות של התאוששות עסקית במחירים שוטפים. מומחה עצמאי יש צורך כי את הרעיון של "החלמה מלאה" לא ברור במיוחד. פשוט התעשייה גישות (תקנה-of-Thumb שיטות תמחור) בכמה התעשיות המסורתיות פיתחו עתיק יומין יחסים לעתים קרובות להקל על העבודה, אבל מוכר מקובלים בענף. למרות הערכות כאלה קשה להתווכח, זה חייב להיעשות בשיטות אחרות של הערכה. שיטה מתן ההלוואה (ערך הלוואות המובטחות) משמש רק כשיטה בחישוב הערך של ההלוואה, אשר עשוי להיות שנערך עבור פיתוח נוסף של החברה לאחר הרכישה. כל הנכסים של החברה מוערך בנפרד את הסכום מוכפל דמות ממוצעת שבה תעשיית הבנקאות מכפילה את ערך הנכס, לקבל אותו כעירבון. כדי להעריך את החברה להגיש את המסמכים הבאים: העתקים של המסמכים המרכיבים (אמנה, קרן הסכם, תעודת רישום). עותקים של תשקיפים, דוחות בנושא של ניירות ערך (עבור תאגידים). פעילויות המבנה הארגוני של החברה. עותקים של חכירה על אמת רכוש (אם בכלל). דוחות כספיים אלה במשך 3-5 השנים האחרונות (או מספר גדול ככל האפשר של תקופות קודמות): המאזן דו"ח רווח והפסד דו"ח הביקורת האחרון (אם נעשה הביקורת). הצהרת רכוש קבוע. מלאי של הרכוש. נתונים על כלל הנכסים (נדל"ן, מניות, מניות של חברות צד שלישי, אג"ח, מוחשיים וכו '). הסבר על חשבונות את החוב. הסבר על חובות: על במונחים של חינוך, לפי סוג החייבים, חלקם של חובות רעים. מידע על הזמינות של חברות בנות, חברות אחזקה (אם בכלל), כספי תיעוד עליהם. תוכנית עסקית החברה ב 3-5 השנים הקרובות, מה שמעיד על תקבולים ברוטו המוצע עבור סחורות / שירותים הנדרשים עלויות ההשקעה, הרווח הנקי – לאורך השנים. זוהי רשימה ראשונית של מסמכים ויכול להיות מופחת או מורחבת לאחר בדיקה מפורטת של שמאי עם המשימה של הערכה וניתוח מפורט של סגוליות ומצב של חברת היעד. מועדי הערכה של המשרד ועלות השירותים תלויה מסוגם. התוצאה של הערכה הוא דו"ח הערכה על החברה. אם אתה צריך להעריך את החברה, אז אתה יכול לפנות אלינו באמצעות מידע ליצירת קשר.